Relatório HelloSafe do Mercado de Seguro Viagem 2026

Em R$ 965 milhões (SUSEP via CNSEG, fonte primária), o mercado brasileiro cresceu 13,1% em relação ao ano anterior e está a menos de R$ 35 milhões de cruzar a marca de R$ 1 bilhão. São Paulo sozinho respondeu por R$ 728 milhões, ou seja, mais de três quartos do total nacional, um reflexo direto de onde estão concentrados a renda, os aeroportos internacionais e os grandes bancos e agências que distribuem o produto. O restante deste relatório desce a partir desse número: como o mercado se divide, quem carrega o risco, como ele é vendido, e quão rentável ele é.

O crescimento não para por aí. Pesquisas de mercado projetam uma expansão global de cerca de 18% ao ano até o fim da década, o que colocaria o mercado mundial no caminho de mais que dobrar até o início dos anos 2030. Quatro forças racionais sustentam esse ritmo, e valem também para o Brasil. Primeiro, o custo das viagens continua subindo, e como a apólice é precificada como uma fração do valor da viagem, os prêmios sobem junto. Segundo, o seguro está cada vez mais embutido direto na compra da passagem ou do pacote, com taxas de adesão crescendo a cada finalização de compra. Terceiro, a penetração ainda tem muito espaço para crescer: com apenas cerca de 30% dos viajantes brasileiros segurados, cada ponto percentual conquistado amplia o mercado. Quarto, a inflação médica no exterior e a exigência de seguro para certos vistos empurram os viajantes para limites de cobertura médica mais altos, e mais caros. Mesmo descontando os modelos mais otimistas, a direção é clara: um mercado crescendo várias vezes mais rápido que o próprio volume de viagens.

Diferente dos Estados Unidos, onde o cancelamento da viagem domina o produto, no Brasil a cobertura médica e a assistência de emergência (repatriação, hospitalização) seguem como o motivo de compra mais citado, sobretudo para vistos que exigem comprovação de seguro e para destinos sem acordo de reciprocidade com o SUS. O mercado somou R$ 965 milhões em prêmios em 2024, com São Paulo respondendo por R$ 728 milhões desse total, o que reforça como a compra ainda está ligada aos grandes centros urbanos e aos aeroportos internacionais.

Apenas cerca de 30% dos brasileiros que viajaram contrataram um seguro viagem em 2022 (estimativa), ante cerca de 20% em 2019, um avanço real mas ainda distante do Reino Unido (78%) ou da Suécia (88%). A cobertura de saúde doméstica confunde a mensagem por aqui, mesmo raramente acompanhando o viajante no exterior. O prêmio médio de uma viagem internacional fica entre R$ 117 e R$ 341 (pesquisa de preços de 2020, usada como referência). Cada ponto percentual de penetração conquistado é um mercado que se amplia.

A marca que o viajante vê, uma companhia aérea, uma agência online, um banco, um comparador, quase nunca é a empresa que carrega o risco. O risco fica com uma seguradora; entre as duas pontas estão os gestores que constroem e administram o produto e as empresas de assistência que atendem o telefone às 2 da manhã no exterior. Entender o mercado significa separar essas camadas.

No Brasil, a AIG Seguros liderou o mercado em 2024, seguida pela Porto Seguro em segundo lugar. Do lado da assistência, um pequeno grupo de redes responde pela maior parte dos atendimentos no exterior: Assist Card, Universal Assistance e Coris são as mais conhecidas, ao lado de nomes internacionais como Allianz.

No cenário global, o grande movimento do ano foi a consolidação. Em dezembro de 2024, a Zurich comprou o negócio global de viagem pessoal da AIG, o Travel Guard, por cerca de US$ 600 milhões mais um earn-out, incorporando-o à Zurich Cover-More, que hoje atende mais de 20 milhões de clientes por ano através de mais de 200 parceiros. A Allianz Partners segue como a maior seguradora de viagem do mundo em volume e, algo raro entre os grandes grupos, divulga uma linha específica de viagem: cerca de US$ 3,5 bilhões em 2024, dentro de uma receita total de aproximadamente US$ 11 bilhões, com o braço de assistência e mobilidade sozinho registrando cerca de US$ 3,6 bilhões.

A maioria das marcas que o consumidor conhece não carrega nada disso sozinha; elas alugam um balanço patrimonial, como mostra a tabela abaixo.

No Brasil, agências de viagem online como a Decolar disputam espaço com os bancos na venda de seguro viagem, enquanto comparadores como a SegurosPromo ganham espaço entre viajantes que pesquisam preço antes de comprar. Os corretores continuam sendo a espinha dorsal regulada do setor, essenciais para produtos mais complexos e vendas corporativas. No cenário internacional, entre 2022 e 2024, os agregadores online cresceram 49,4% e a venda direta ao consumidor 46,6%, muito mais rápido que os agentes tradicionais (alta de 22,8%, para US$ 762,8 milhões, a única cifra pública por canal). Na finalização da compra, as taxas de adesão chegam a 18-24% nas agências online e 15-19% nas companhias aéreas (Mordor Intelligence).

Segundo o benchmark da Ancileo, 100% das quarenta maiores companhias aéreas do mundo ofereciam seguro viagem em 2025, ante 70% em 2022, e 90% delas já incorporam a oferta direto no fluxo de compra da passagem. Os mecanismos também estão amadurecendo: 58% apresentam o seguro como uma escolha ativa (opt-in), 39% como uma escolha obrigatória, e apenas 3% como uma caixa pré-marcada, uma prática em declínio sob pressão regulatória.

A leitura mais clara é a do regulador europeu. De cada dólar de prêmio, a decomposição da EIOPA devolve cerca de 40% em sinistros para os viajantes, 24% em comissão para quem vendeu a apólice, 20% em custos próprios da seguradora, e 15% em lucro líquido de subscrição. O seguro viagem paga menos em sinistros do que o seguro geral de não-vida (cerca de 53%), mas gera uma margem maior (15% contra 10%). É, estruturalmente, um dos produtos mais rentáveis que um vendedor pode agregar a uma reserva.

O regulador britânico torna isso ainda mais evidente. Segundo os dados de 2024 da FCA sobre medidas de valor, o seguro viagem de viagem única vendido como complemento pagou apenas 23,6% do prêmio em sinistros, o menor índice entre todas as linhas de seguro geral, contra 54,4% no seguro de automóveis. A ABI relata que seus membros pagaram cerca de US$ 600 milhões em mais de 500 mil sinistros de viagem em 2024, sendo o atendimento médico um terço dos sinistros em quantidade mas 55% em valor, com média de aproximadamente US$ 1.950 por sinistro (dado internacional, mantido como referência do Reino Unido).

No Brasil, o seguro viagem é regulado pela SUSEP e pelo CNSP (sob a Lei 4.594/1964, que rege a atividade de corretagem, e a Resolução CNSP 297/2013, que trata das vendas de seguro embutido, os chamados 'seguros massificados'), mas não há uma decomposição pública equivalente à europeia mostrando quanto do prêmio volta em sinistros. Assim como nos Estados Unidos, o maior mercado do mundo também é o mais opaco sobre a própria economia, e é exatamente onde entra a medição própria da HelloSafe.

As comissões por canal no Brasil permanecem privadas, definidas em acordos de distribuição confidenciais, mas a estrutura é clara e segue o padrão internacional. Estimativas do setor colocam os agentes tradicionais entre 20% e 37% do prêmio, as plataformas online entre 20% e 40%, as companhias aéreas de serviço completo perto de 24% e as companhias aéreas de baixo custo frequentemente acima de 50%. As seguradoras que vendem direto mantêm essa margem internamente. É por isso que a agência online, a companhia aérea e o cartão disputam a venda: é receita acessória de alta margem.

Onde existe uma fonte independente, a concentração é alta: as cinco maiores seguradoras da Espanha detêm 67% dos prêmios, e as dez maiores, 93%. No Brasil, o mercado também é concentrado, com a AIG Seguros na liderança em 2024 e a Porto Seguro em segundo lugar. A consolidação é a direção do setor no mundo todo, da compra do Travel Guard pela Zurich à saída total da nib da subscrição de viagem na Austrália e Nova Zelândia, com a World Nomads vendida a IMG. Um número amplamente citado que colocaria as cinco maiores dos Estados Unidos perto de 40% dos prêmios é de fonte única (fornecedor) e não é tratado aqui como fato.

No Brasil, o seguro viagem opera sob a supervisão da SUSEP e do CNSP. A atividade de corretagem segue a Lei 4.594/1964, que estabelece a corretagem como profissão regulada e a espinha dorsal da distribuição. Já a venda de seguros embutidos (embarcados em passagens, pacotes e reservas) segue a Resolução CNSP 297/2013, que disciplina os chamados seguros massificados e abriu caminho para bancos, agências online e outros parceiros venderem cobertura no ato da compra.

O cenário internacional mostra contrastes úteis. Nos Estados Unidos, o seguro viagem opera sob o Travel Insurance Model Act (#632) da NAIC, que criou uma licença de 'linhas limitadas' de baixa exigência e uma função de 'varejista de viagem' registrado para que agências e agências online possam vender no momento da compra, mas sem índice mínimo de sinistralidade, o que mantém a economia do setor pouco transparente. Já a Europa vai na direção oposta: pela Diretiva de Distribuição de Seguros, todo distribuidor, incluindo uma agência de viagem, precisa se registrar, e tanto a EIOPA quanto a FCA britânica já escrutinaram publicamente o quanto pouco a cobertura de viagem vendida como complemento realmente paga. Essa diferença de transparência entre os blocos é, em si, um dos achados deste relatório.

Nenhum regulador brasileiro publica um índice de sinistralidade do seguro viagem isolado, uma comissão por canal, ou uma taxa real de adesão; as estimativas de tamanho de mercado divergem entre casas de pesquisa. Esse detalhe privado, o preço de fato pago por canal, a comissão, a conversão, é exatamente o que a HelloSafe mede. Seu motor de cotação compara, para o mesmo viajante, o preço de uma cobertura pelo canal que a vende; sua plataforma Atlas observa a conversão e a comissão reais por família de ator. Edição após edição, mercado por mercado, o relatório vai tornar público o que a distribuição guarda para si.